Yahoo! (YHOO-US)应该多往好处想，在这个举世都为Google (GOOG-US)疯狂的时代，它还能有一席之地。这听来很偏执，但确实是华尔街部份专业人士的想法。

在网络广告需求稳健成长下，Yahoo!营运前景并不看淡，但过去几个月来华尔街对其股票就是退避三舍。自Yahoo!公布低于预期的第 4季获利和让市场失望的营收预估以来，股价已重挫了 22%。

Yahoo!将在4月18日公布第1季财报，事情能否有点转机？

成长强劲，但不如Google

分析师预期Yahoo!第1季不含流量购买成本(TAC)之营收年增31.6%至10.8亿美元，每股获利预期衰退15%至 11美分。不过，Yahoo!今年将股票选择权列为费用项目，是获利下滑的主因。若不含这部份，Q1获利预期成长约23%至每股16美分。

但除非，Yahoo!的获利和营收能令市场惊艳，不然股价未必能重新振作，因为分析师更看好Google的成长率。Google将在 4月20日发布Q1财报，分析师预期获利激增53%，不含(TAC)之营收攀升85%。

Stanford Group分析师Clayton Moran表示：「 Yahoo!上季表现不错，但可能仍不足以推升股价。市场喜欢拿它与Google，Yahoo!总是落居下风，这也有部份道理。Google的市占率一直成长，而且短期内这种情况不会改变。」

Susquehanna Financial Group 分析师Marianne Wolk指出，市场已反映Yahoo!财报数字会符合预期，更重要的是，Yahoo!的未来的表现？「第 2季的财测数字比第 1季财报更重要。」

Wolk说，Yahoo!未来一季营运面临挑战有几个原因：其一，本季通常是网络广告的淡季，而且公司很快就会失去一重要客户－Microsoft(MSFT-US)的MSN。

Yahoo!一直提供 MSN有广告赞助之搜寻结果，但此协议将在6月到期。Microsoft自行推出adCenter产品，希望提高在此市场的地位。

投资人需要一些耐心

Yahoo!近期推出一些新产品，但硬是被Google抢走了光环。过去几个月，Yahoo!发表新的旅游和地图网站，Google也推出新的金融和行事历，抢尽所有的锋头。

有些分析师表示，Yahoo!的问题在于Google是一家更年轻的公司，当它推出新的服务时，外界自然的反应就是发出赞叹之声，并且猜测它又会抢走Yahoo!和 MSN 多少客户。

但研究公司 Majestic Research分析师John Aiken 说，Google产品的功能优异，打到Yahoo!的弱点，得到支持是应得的。他认为，Google和Yahoo!搜寻结果的效率确有差距。

Yahoo!并没有基本面上的问题是多数分析师的共识。 Aiken表示，公司最大的优势就是所谓的品牌广告，如网站横幅和视讯广告，这部份的线上市场今年应会大幅成长。

Yahoo!股价在 3月一度跌破30美元，目前游走于 30-35美元间，对于第1季财报对股价的提振效果，分析师并不抱太大希望。所以投资人最好习惯股价陷入狭幅盘整的格局。

Hoefer & Arnett 分析师Martin Pyykkonen说：「如果你愿意买进Yahoo!股价并耐心等待年底的行情，我认为届时股价可能上涨到35美元以上。但上季财报对股价的激励效应，我则持保守看法。Google吸引了市场更多的目光。」（巨亨网）

谁说过，当硬邦邦的老二也不错。谁说的来着

明天五一，劳动节不用劳动了，不来灌水了，各位休息休息吧。