作为一名对初等数学（主要指四则混合运算）颇有心得的数学家，笔者通过一系列分析发现阿里巴巴缔造的商业奇迹背后似另有隐情……

根据马云和阿里巴巴集团提供给路透社的公开数据分析，笔者发现宣称六年免费和迄今仍然免费的支付宝的确是当今C2C网上交易平台中的黄金搭档：虽然买家、卖家都不需要向网站支付任何费用，但是淘宝＋支付宝在2006年的营收额却至少达到2亿元人民币！

商业奇迹还是不明陷阱？

“免费”淘宝支付宝年入超2亿，2009年达20亿

路透社报道，“尽管拥有大量用户，但淘宝网和支付宝在阿里巴巴总营收中所占比例还不足20%”。与此同时，马云曾于2006年9月表示，“2006年上半年，阿里巴巴的总营收约为1亿美元，与2005年全年相当”。

根据行业特性，阿里巴巴下半年营收应不低于上半年，从而全年总营收至少应达2亿美元，约合16亿人民币；而淘宝和支付宝虽然在总营收中所占比例“不足20%”，但从正常的语言逻辑判断，马云想说的是这二者在总营收中至少应占15%以上，由此推知，淘宝支付宝2006年度营收不可能低于2.4亿元人民币，约合3000万美元（当然你也可以说“1%也是不足20%”，那么抱歉，在下实在无法理解你和马云的逻辑，但你们倒是可以凑成一对儿。）

来自路透社的这篇报道说，支付宝开始向部分用户收取费用“以获得新营收来源”。支付宝在相关声明中指出，将向淘宝之外使用支付宝收款的商家收取1～1.5%不等的手续费；而这一新政所影响的商家在支付宝全部注册商家中所占比例约为1%。有分析认为，由于价格战的原因，当前网络商家对支付工作忠诚度几乎为零；且本次受到波及的商家多数并未将支付宝作为唯一支付手段（就算有这样的商家，临时改弦更张也是轻而易举的事），支付宝能从新政中获取的收入顶多在百万级。

虽然出于各种考虑，阿里巴巴一直希望外界能将淘宝和支付宝区别对待，但从其用户分布看，支付宝完全不能改变其领附淘宝的事实，且事实上二者的服务也是相辅相成的；因此对业界来说，淘宝支付宝仍是“一丘之貉”。因此出现以下两大悬疑：

一、巨额收入从何而来？如前所述，淘宝支付宝迄今为止仍然提供免费服务。虽然支付宝宣称2007年将对外部商家收费，但收费政策将在2月1日起实施，并不会对2006年的营收形成影响。因此，淘宝和支付宝的收入从何而来令人生疑。

有迹可寻的似乎只有广告，但从两家网站各自的网页来看，淘宝的广告均为网站内部广告，即为宣传某一项淘宝活动或某个专题而设；支付宝基本上没有广告。

假定淘宝的网页广告是产生收益的，它也不可能构成上述巨额收入的主要来源。这一点可以从主要门户网站第三季度周报中进行简单比较：

第三季度主要门户网站广告收入

企业

TOM
腾讯
网易
搜狐
新浪

广告收入（万美元）
353
1020
1055
2100
3270

增长%（同比）
36.3
131.9
13.6
27
42

增长%（较二季度）
-9.2
27.7
21.2
5
11


从上表看，如果淘宝支付宝依靠广告收入支撑3000万美元收入，则其广告营收远远高于TOM网，与腾讯、网易相当，实可谓匪夷所思。

即使老天开了一个巨大的玩笑，淘宝广告收入与TOM比肩，全年可达1000万美元左右；此外，如果支付宝依靠商户沉积资金赚取利息，则产生收益约200万元人民币，约25万美元，在3000万巨额收入中完全可以忽略不计——则总收入可达1025万美元。

那么其它2000万美元从何而来？

二、三年增十倍！悬念总是一个接一个。路透社报道说，“阿里巴巴创始人、董事会主席马云今年9月表示，到2010年或2011年，淘宝网相关服务在阿里巴巴总营收中所占比例将达到30%。阿里巴巴预计，2009年该公司营收将达到12.5亿美元”。

按马云的预期，2009年公司营收中，“淘宝网相关服务”所占比例虽然未必能到30%，但至少应该保持在目前的20%左右，即2.5亿美元，按目前汇率估计，约达20亿元人民币，需要注意的是，根据淘宝的免费承诺，2009年该网站仍然免费对所有买家和卖家开放，就算淘宝有和TOM相当的广告收入且连年“翻番”，其2009年的广告收入为8000万美元，在2.5亿美元的总收入中只“解决”了3成。那么至少还有1.7亿美元没有着落。

但支付宝则很难做到连年翻番，因为中国网民目前仅1.2亿，而淘宝现在已经有2000多万用户。但仍然可以乐观估计，倘若支付宝迅速对全体商户收费，且交易额保持50%的年递增率，则2009年交易总额约可达300亿人民币，若按1.5%高限收费，可收入4.5亿元，约合6000万美元——这里有一个前提是支付宝的收费政策得到所有商户一致拥护，不仅淘宝商家一往情深，外部商家也“痴心绝对”，完全没有任何商户或买家的流失。

那么其它的1.1亿美元收入从哪里来呢？

实际上，作为一家几乎没有外部广告主支持的网站，淘宝的广告收入不可能达到或超过TOM的水平，目前其网站的广告形式应被理解为吸引更多客户而进行的“自娱自乐”。而且由于支付宝商家完全有足够的知识转换到其它支付工具，TOM易趣和腾讯拍拍也对“淘宝相关服务”虎视眈眈，支付宝的手续费收入也许根本就不值得预期。《21世纪经济报道》某记者为马云描绘了一个“乌托邦”，从记者的笔触看，受到“精神控制术”控制的绝不仅仅是阿里员工，更包括这位涉世未深的记者朋友。然而，淘宝支付宝的超过2亿的年收入不为人知，且三年爆增十倍至20亿才是一个真正的有关财富的乌托邦。

一边是陆兆禧表示根本不把200万利息放在眼里，另一边是有人认为支付宝并未把沉淀资金放着睡大觉吃利息。在2006电子支付峰会上，《当代金融家》杂志主编李中东女士忧心忡忡：“这笔（沉淀的）资金究竟用来做什么了？大家充分的想象一下。我们可以看到，零售行业也是有这种情况，有大量的沉淀资金，比如家电连锁，受到国外资金的推崇，不断有资金的沉淀，也有媒体不断爆出把资金投到股市和期货（的现象），这是有很大风险的。”

中国人民银行副行长苏宁在2007中国经济形势解析高层报告会上指出，“如果老百姓把钱存到网上，或有被网站卷款的可能，或有被网站拿去投资的可能，一旦出现亏损，老百姓的权益就会受到损害。”倘若网站真的拿百姓的钱去投资，其期望的回报越高，这些钱所要承担的风险势必也会越高。

或许到这里人们才能真正理解马云所说的“现在拥有100多人的支付宝团队已经不需要任何资金投入就能独立运营”。新年新气象，就让我们一起祈祷吧，愿支付宝的过山车能一路平安。

主要还能给阿里巴巴提供流动资金

20亿？ 太高了点了

数据比较假

不会吧

有点挑战性

厉害啊、、、